华泰期货：供应压力略有减小 生猪期价偏强震荡

■   市场分析

期货方面，昨日收盘生猪 2503合约12905元/吨，较前交易日上涨165元/吨，涨幅1.30%。现货方面，河南地区外三元生猪价格15.47元/公斤，较前交易日上涨0.26元/公斤，现货基差 LH03+2565，较前交易日上涨95；江苏地区外三元生猪价格 15.69元/公斤，较前交易日上涨0.16元/公斤，现货基差LH03+2785，较前交易日下跌5；四川地区外三元生猪价格16.32元/公斤，较前交易日上涨0.25元/公斤，现货基差LH03+3415，较前交易日上涨85。

据农业农村部监测，12月24日“农产品批发价格200指数”为121.46，比昨天上升0.03个点，“菜篮子”产品批发价格指数为122.75，比昨天上升0.04个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.63元/公斤，比昨天下降1.2%；牛肉60.07元/公斤，比昨天上升0.2%；羊肉59.64元/公斤，比昨天上升0.7%；鸡蛋10.26元/公斤，比昨天上升0.2%；白条鸡17.69元/公斤，比昨天下降0.9%。

昨日生猪期价偏强震荡，综合来看，目前生猪供应端依旧维持增长，但是需求端的提振能否持续仍需观察。从当下的出栏均重来看集团的高出栏量需要维持到春节前，但需求端在冬至之后可能会迎来一波快速下滑。春节前一周可能会有所增加，但增长幅度很难超越冬至。并且明年上半年的出栏或将逐月保持增长态势，虽然目前盘面给的估值较低，下方空间较小，但生猪也缺乏明显的上涨动力，预计仍将维持震荡运行。

■ 策略

中性

■   风险

无

■   市场分析

期货方面，昨日收盘鸡蛋 2502合约3429元/500 千克，较前交易日下跌14元，跌幅0.41%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格4.31元/斤，较前交易日下跌0.02元/斤，现货基差 JD02+881，较前交易日下跌6；山东地区鸡蛋现货价格4.50元/斤，较前交易日下跌0.11元/斤，现货基差 JD02+1071，较前交易日下跌96；河北地区鸡蛋现货价格4.41元/斤，较前交易日下跌0.04元/斤，现货基差 JD02+981，较前交易日下跌26。

近期市场资讯，12月24日，全国生产环节库存为1.50天，较前交易日增加0.10天，流通环节库存为1.84天，较前交易日增加0.05天。

昨日鸡蛋期价震荡运行。上周各环节以清理前期库存为主，本周临近“双旦”，商超、电商折价促销利好家庭消费，不过提振力度相对有限，当前食品企业并未大幅补库以应对春节消费，各环节拿货较为谨慎，观望情绪浓厚，需求仍然偏弱。综合来看，当前现货市场多空博弈加剧，各环节观望情绪浓厚，预计现货价格震荡运行。短期来看因鸡蛋期货主力2502合约已回调至成本线附近，盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望。

■   策略

中性

■   风险

无